沪伦通在英国伦敦启动 相关热点问题解答一览

2019-06-19??

我们来关注中国资本市场开放的又一大动作——沪伦通。 中国证监会和英国金融行为监管局昨天发布联合公告,原则批准上海证券交易所和伦敦证券交易所开展沪伦通业务,沪伦通正式启动。双方监管机构签署了《上海与伦敦市场互联互通机制监管合作谅解备忘录》,

  我们来关注中国资本市场开放的又一大动作——沪伦通。

  中国证监会和英国金融行为监管局昨天发布联合公告,原则批准上海证券交易所和伦敦证券交易所开展沪伦通业务,沪伦通正式启动。双方监管机构签署了《上海与伦敦市场互联互通机制监管合作谅解备忘录》,将就沪伦通跨境证券监管执法开展合作。

  当天,,上交所上市公司华泰证券股份有限公司发行的沪伦通下首只全球存托凭证(GDR)产品在伦交所挂牌交易。同时,上交所伦敦办事处也正式开业。

  中国证监会表示,启动沪伦通是中国资本市场改革开放的重要探索,也是中英金融领域务实合作的重要内容,对拓宽双向跨境投融资渠道,促进中英两国资本市场共同发展,助力上海国际金融中心建设,都将产生重要和深远的影响。

  什么是沪伦通?它和沪港通、深港通有何不同?哪些投资者可以参与沪伦通?今天的财经早餐会将为您一一解答。

  每个交易日下午三点,当A股投资者完成一天的交易时,位于中时区的伦敦才刚刚开始新的一天。沪伦通的推出,打破了时间和空间的限制。作为连接中国和英国资本市场的桥梁,沪伦通源起于2015年9月举行的第七次中英经济财金对话。过去4年间,中英双方都在为这座桥梁早日“通车”积极准备。

  沪伦通,就是上交所与伦交所互联互通机制,是指符合条件的两地上市公司,依照对方市场的法律法规,发行存托凭证并在对方市场上市交易。同时,通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排,实现两地市场的互联互通。

  简而言之,沪伦通包括东、西两个业务方向。东向业务是指符合条件的伦交所上市公司,在中国境内发行中国存托凭证(CDR)并在上交所主板上市交易。西向业务,是指在符合条件的上交所上市公司在境外发行全球存托凭证(GDR)并在伦交所主板上市交易。

  根据两国监管部门的联合公告,起步阶段,对沪伦通跨境资金实行总额度管理。其中,东向业务总额度为2500亿元人民币,西向业务总额度为3000亿元人民币。开展跨境转换业务的证券经营机构,可在对方市场持有不超过等值5亿元人民币的现金和特定投资品种,以缩短跨境转换周期、对冲市场风险。

  昨天,华泰证券股份有限公司发行的GDR在伦交所挂牌交易。这是首家按沪伦通业务规则登陆伦交所的A股公司,意味着沪伦通西向业务迈出实质性的一步。当天,华泰证券GDR在伦交所收报21.25美元,较发行价20.5美元上涨3.7%。

  作为华泰证券GDR发行的牵头主承销商,摩根大通相关负责人介绍,本次发行规模达16.9亿美元,公司启动项目后仅在35天内便顺利实现发行上市,并创下了多个纪录——这是2016年以来最大规模的英国上市项目,也是2012年以来最大规模的英国GDR发行,还是有史以来全球最大规模的非银金融机构GDR发行以及英国最大规模的券商股权发行项目。

  上交所方面表示,希望沪伦通西向业务的开通能够为更多境内上市公司拓展国际业务,提升国际知名度。与此同时,东向业务潜在发行人和市场机构正在积极咨询有关规则,发掘市场机遇,期待沪伦通早日实现双向开通。

  前海开源基金首席经济学家 杨德龙 认为,用存托凭证模式破解上交所和伦交所开市时间的时差问题,可为今后上交所和其他交易所互联互通探索出一条新路。

  (华泰证券通过发行GDR的模式在伦交所上市,那么和沪港通深港通的模式相比,沪伦通是通过在对方市场发行DR,即存托凭证,而不是直接买对方已经上市的股份,它将会成为未来将A股的交易所和国际上其他国家的交易所,进一步开通互联互通机制的一个重要的一步。)

  人们通常会将沪伦通与沪深港通相比较,他们都是跨境交易机制,也都是资本市场对外开放的重要事件,但其实,二者在运行机制上有较大的区别,来听中国国际金融(英国)有限公司首席执行官 夏星汉 的介绍:

  (沪伦通与沪港通和深港通不同在于,沪港通和深港通是两地投资者互相到对方市场直接买卖股票,实现投资者跨境,产品留在对方市场。而在沪伦通的机制下,上交所和伦交所将对方市场的股票转换成存托凭证,到本地市场挂牌交易。从而实现金融产品跨境,投资者仍在本地市场。)

  那么,哪些投资者可以参与沪伦通呢?据上交所介绍,个人投资者参与中国存托凭证交易(CDR),应当符合三大条件。第一,申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币300万元(不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券);第二,不存在严重的不良诚信记录;第三,不存在境内法律、本所业务规则等规定的禁止或限制参与证券交易的情形。

  300万元的门槛不算低。如果没有300万怎么办?一些券商表示,投资者可以通过CDR战略基金投资沪伦通,对个人投资者而言,投资CDR将不需要单开账户,符合一定条件的投资者通过普通A股账户就可投资CDR。

  如果你是资深股民,想参与投资沪伦通,首先要注意交易时间——上交所的交易时间为北京时间9点到15点,伦交所的交易时间为伦敦时间8点到16点,中英标准时差为8个小时,夏令时时差为7个小时,因此双方交易所几乎没有重合的交易时间。此外,交易制度也有所不同,A股实行T+1交易,且有涨跌停板限制;伦股实行T+0交易,且没有涨跌停限制。

  沪伦通将给A股带来哪些影响?中信建投认为,短期来看,由于东向业务不具备融资功能,个人投资者参与门槛较高、参与度低,因此对A股资金面的影响十分有限。上交所最新的统计年鉴可以看到,持股市值在300万以上的账户大约有82万户,占比仅为2.1%。因此沪伦通上市以后,可参与的个人投资者较少,对A股资金面影响十分有限。

  中国国际金融(英国)有限公司首席执行官 夏星汉 认为,沪伦通的开通有助于提升A股在国际市场的影响力,进一步协助A股市场与国际接轨,也为国内的投资者和公司提供更多的投融资渠道。

  [沪伦通开拓了A股上市公司直接在境外融资的新渠道,这样一方面支持他们跨境融资和并购的需求,同时也有利于他们拓展国际业务,提升国际知名度,进一步推动上交所国际化的进程,不断提升中国资本市场在国际上的影响力。]

  新华社昨天播发国际时评:启动沪伦通昭示中国开放步伐不停歇。

  时评指出,启动沪伦通再次释放中国在金融领域持续开放的信号。近来,中国金融改革开放的一系列消息令人振奋:美国标普获准进入中国市场开展信用评级业务,中国证监会宣布拟合并QFII、RQFII并放宽准入条件,中国设立科创板并试点注册制,上海与巴黎进一步拓展在普惠金融、金融科技等领域的合作……简言之,中国金融领域的开放蹄疾而步稳,“扩大开放”持续成为年度金融关键词之一。

  • 2019-06-19 网络整理